"The Intelligent Investor" van Benjamin Graham wordt vaak als een must-read gezien voor iedereen die de wereld van beleggen wil begrijpen. Het boek, geschreven in 1949, wordt zelfs vandaag, meer dan 70 jaar later, relevant en inzichtelijk gevonden. Het wordt beschouwd als een klassieker op het gebied van financiën en beleggen, en wordt geprezen als een must-read voor iedereen die een goed geïnformeerde en succesvolle belegger wil worden. In deze blog duiken we dieper in op het boek ‘De Intelligente Belegger’ en wordt het duidelijk of de voorbode van het boek waar zijn en of het daarmee waard is om het boek te lezen, lees dus snel verder!
Inhoudsopgave
Over Benjamin Graham, de auteur van "De Intelligente Belegger"
Benjamin Graham is algemeen bekend als een van de meest invloedrijke mensen in de moderne beleggingswereld. Hij is met name bekend als de auteur van het beleggingsboek 'The Intelligent Investor', dat ook wel de 'bijbel van waardebeleggen' wordt genoemd.
Graham, geboren in Londen in 1894, emigreerde als jonge man naar de Verenigde Staten en vestigde zich uiteindelijk in New York City. Na zijn studie economie aan Columbia University ging hij aan de slag als vermogensbeheerder en financieel analist. Gedurende zijn hele carrière ontwikkelde hij een unieke beleggingsbenadering die sterk de nadruk legde op waarde- en risicobeheer.
Naast dat Benjamin Graham de grondlegger is van de beleggingsstrategie value investing, ook wel bekend als waardebeleggen, is Benjamin ook een beweging begonnen van waardebeleggers. Veel van de meest succesvolle beleggers van vandaag, waaronder Warren Buffett, hebben Graham zijn principes toegepast op hun eigen beleggingsstrategieën.
Warren Buffett & Benjamin Graham
Benjamin Graham en Warren Buffett hadden een hechte relatie. Buffett, die algemeen wordt beschouwd als een van de grootste investeerders aller tijden, heeft Graham vaak zijn 'mentor' en 'leraar' genoemd.
Buffett kwam voor het eerst in aanraking met het werk van Graham in 1951, toen hij student was aan de Wharton School van de University of Pennsylvania. Na het lezen van 'The Intelligent Investor' was hij zo onder de indruk dat hij stopte met school en naar New York ging om de auteur persoonlijk te ontmoeten. Het klikte meteen tussen de twee en Graham nam Buffett als zijn ‘student’ en leerde hem daarmee alle ins en outs van waardebeleggen. Hierbij gaf hij Warren Buffett veel waardevolle inzichten in de financiële markten.
De jaren daarna bleef Buffett dicht bij Graham en bleef hij zijn ervaringen en adviezen opvolgen. Kortom, de relatie tussen Benjamin Graham en Warren Buffett was er een van mentorschap, waarin Graham zijn kennis en inzichten doorgaf aan Buffett, die later een van de meest succesvolle investeerders in tijden werd. Hun relatie blijft een belangrijk onderdeel van de traditie van waardebeleggen en laat de blijvende impact van Grahams beleggingsstrategie zien.
Het is zeker waar dat de omgang van Warren Buffett met Benjamin Graham een grote invloed heeft gehad op zijn financiële succes. Door zijn studie van Grahams investeringsfilosofie, was Buffett in staat om zijn eigen unieke benadering van beleggen te ontwikkelen en een vermogen op te bouwen van meer dan $100 miljard.
Het zou echter niet juist zijn om alle rijkdom van Buffett te koppelen aan zijn relatie met Graham. Hoewel de inzichten en begeleiding van Graham ongetwijfeld van waarde waren, bracht Buffett ook zijn eigen vaardigheden en intuïtie mee, waarmee hij een van de meest succesvolle beleggers aller tijden werd.
Over zijn strategie "waardebeleggen" (value investing)
De kern van Grahams benadering van beleggen is het idee dat beleggers zich moeten concentreren op het kopen van aandelen die ondergewaardeerd zijn in verhouding tot hun intrinsieke waarde. Door dit te doen, kunnen ze op lange termijn goede rendementen behalen en tegelijkertijd hun risico's minimaliseren.
Een ander belangrijk onderdeel van Grahams filosofie is het idee van een 'veiligheidsmarge'. Dit is het verschil tussen de intrinsieke waarde van een aandeel en de huidige marktprijs, en het idee is dat beleggers alleen zouden moeten beleggen in aandelen die een relatief grote veiligheidsmarge bieden om het risico op verlies te verkleinen. Hierbij moet de marktprijs dus lager zijn dan de intrinsieke waarde van het aandeel.
Review
In 1949 publiceerde Graham 'The Intelligent Investor', in het Nederlands bekend als ‘De Intelligente Belegger’, waarin hij zijn beleggingsfilosofie uitlegt aan de lezers en praktisch advies geeft. Het boek is sinds zijn publicatie een bestseller geworden en wordt algemeen beschouwd als een van de belangrijkste en beste boek over beleggen.
Het boek geeft een uitgebreid overzicht van deze beleggingsfilosofie en -strategie en behandelt veel onderwerpen, waaronder de aandelenmarkt, obligaties, beleggingsfondsen en portefeuillebeheer. Grahams schrijfstijl is relatief duidelijk en beknopt, waardoor het voor jou gemakkelijk is om zelfs moeilijkere onderwerpen te begrijpen. Hij gebruikt ook veel voorbeelden om zijn punten duidelijker te maken, waardoor het boek boeiend en toegankelijk wordt voor iedereen, ongeacht jouw niveau van financiële kennis.
Een van de belangrijkste sterke punten van het boek is de focus op waardebeleggen, een strategie die Graham ontwikkelde en populair maakte. Het is bewezen dat deze benadering van beleggen op de lange termijn succesvol is en wordt overgenomen door veel van 's werelds meest succesvolle beleggers, waaronder dus Warren Buffett.
Een ander belangrijk aspect van het boek is dat er veel nadruk ligt op het belang van discipline en geduld bij beleggen. Graham noemt het belang voor beleggers om vast te houden aan hun strategieën, zelfs tijdens periodes van veel volatiliteit en pessimisme rondom de markt, en om te voorkomen dat ze worden beïnvloed door marktschommelingen op korte termijn. Hij moedigt beleggers ook aan om een langetermijnvisie te hebben en niet te veel gericht te zijn op kortetermijnwinsten.
Het boek biedt daarnaast ook veel praktisch advies voor beleggers, waaronder tips over het selecteren van aandelen, het beheren van risico's en het ontwikkelen van een goed gediversifieerd beleggingsportefeuille. Het advies van Graham is gebaseerd op zijn uitgebreide ervaring en onderzoek, en is bedoeld om jou als belegger te helpen weloverwogen beslissingen te nemen en daarmee jouw beleggingsdoelen te bereiken.
Echter is niet alles positief van het boek en zijn er ook een aantal negatieve punten te benoemen:
Het boek is geschreven in 1949 en sommige informatie is ‘oud’. De aandelenmarkt en de financiële sector zijn namelijk enorm veranderd sinds het boek is geschreven, en sommige adviezen zijn niet langer van toepassing op onze huidige financiële omgeving.
Het boek richt zich sterk op waardebeleggen, en sommige lezers vinden deze benadering misschien te conservatief of passief voor hun beleggingsstijl. Hoewel Benjamin Graham in het boek wel het verschil maakt tussen de passieve en ondernemende beleggers, is de strategie mogelijk niet geschikt voor alle soorten investeerders. Sommigen geven misschien de voorkeur aan een meer actieve of op groei gerichte beleggingsbenadering.
Een deel van de taal die in het boek wordt gebruikt kan voor sommige lezers verouderd of onbekend zijn. Ik merkte dit zelf ook en moest soms woorden of zinnen opzoeken om te weten wat Benjamin Graham hiermee bedoelde. Opzich niet erg, maar het leest hierdoor niet altijd even lekker door.
Het is belangrijk om te weten dat hoewel deze punten als negatief kunnen worden beschouwd, het niet meteen kritiek op het boek zelf is, maar eerder overwegingen waarmee je rekening kan houden voordat je wilt beslissen of het boek geschikt voor jou is. Uiteindelijk maken de sterke punten van het boek, zoals de focus op waardebeleggen en het praktische advies voor beleggers, het tot een waardevol boek voor iedereen die een goed geïnformeerde en succesvolle belegger wil worden.
Conclusie
"The Intelligent Investor" van Benjamin Graham is een klassieker uit de boekenkast dat een uitgebreid overzicht biedt van zijn beleggingsfilosofie en -strategie. De focus op waardebeleggen maakt het boek, naar mijn mening, een onmisbare gids voor iedereen die financieel succes wil behalen door te beleggen. Ondanks wat negatieve punten, zoals de ouderdom, zijn de inzichten en adviezen van het boek nog steeds zeer relevant en waardevol voor zowel nieuwe als ervaren beleggers. Naar mijn mening kunnen we zeggen dat "The Intelligent Investor" een must-read is voor iedereen die een succesvolle belegger wil worden en geïnteresseerd is in een langetermijnbenadering van beleggen!
Let op: beleggen kost geld, je kunt je inleg verliezen. Je blijft verantwoordelijk voor je eigen handelen.
Comments